低估的房地产板块市盈率仅10倍,还能雄起大涨吗?一文告诉你答案


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  2019-07-29 09:55:46 财经联合社

  本文不存在任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

  如果用一句话形容房地产板块,金哥会用“今天的房地产板块,已经不是十年前的房地产板块了!”感叹,而又兴奋。为什么?正因为房地产板块投资交易的“萧条”,才给予金哥足够多的机会。“资本市场的资金,是最聪明的,一定会流向最安全的地方!”这又与房地产板块有什么关系呢?

  金哥2019年7月的股市观点之一:房地产板块存在被低估,虽有行业阻力,但低估是事实,下半年以及明后年存在机会。当然,这个板块存在行业阻力,不适宜重仓!

  我们来阐述观点,深度剖析下为何金哥如此认为。十几年前的房地产板块“很翘”,热议房地产板块的程度大,投资房地产板块的资金多,甚至很多非房地产板块的上市公司也纷纷成立房地产公司来“凑热闹”,一度将房地产行业板块的估值推高至20倍、30倍、40倍,犹如今天的科技板块。但是,十几年后的今天,不同往日,房地产行业平均估值仅仅只有10倍。那么,10倍平均估值的房地产板块,到底有没有被低估呢?这个板块的成分股很多,多达126家,并不是所有的房地产上市公司都被低估,我们先来看一张图片:

  

  上图有128家房地产板块上市公司信息,包括:总市值、最新动态市盈率、静态市盈率、2018年股息率、2017年股息率、2019年1季度净利润同比增长率、2019年1季度净利润、2018年净利润以及流通市值。(图片很长,并且盗图的太多,所以打上“厚金说”水印!如果有点不开或者看不清晰的请在今日头条点击“厚金说”头像,进入厚金说的主页,进行私信。)

  如果单一的看待这张图片,普通投资者是解读不出来什么信息的,只能是看个“乐呵”。所以,金哥“闪耀登场”做下解读。在制图的时候,我们本想只放最新公布的动态市盈率,而没有想放静态市盈率,因为动态市盈率更贴合实际。但是,制图完成以后,我们忽略了一些问题。什么问题呢?就是一些上市公司的业绩,并非四季度平均,而是“头轻脚重”,也就是一季度的净利润很低,而越往后的季度净利润越高。这就致使了一些上市公司的动态市盈率很高,并没有真实反应出符合实际的房地产公司的估值。这就不合理。所以,我们又将静态市盈率放入至图片中。

  上图房地产公司动态市盈率参差不齐差异大,也正因为“头轻脚重”业绩所造成。这个时候看静态市盈率,更符合实际一些。当然,如果利用金哥自己的计算方式,要比静态市盈率要低,但计算的量太大,工作量较大,所以就贴出较符合实际的静态市盈率。过两天我们会挑一些个别房地产公司进行分析,欢迎订购本专栏,精彩不容错过。

  因为数据的问题,让我们一度进入“尴尬”的局面。利用静态市盈率,虽符合实际一些,但并不是最符合实际的数据。而动态市盈率又如此“尬场”,金哥苦笑!所以,我们想到了一个办法,更好的力证现在的房地产板块市盈率的估值并不高,甚至处于的是历年的低位水平。

  1、对比历年房地产板块指数的市盈率水平。板块指数的市盈率,可查的数据很少,但也能进行简单对比。2013年至2018年的年度市盈率分别为:12.5倍、18.57倍、31.03倍、24.82倍、17.97倍、9.79倍。而现在的10倍市盈率,至少处于这6年间的低位水平,并不是高位。

  2、拿几家上市公司进行对比。(在这里就不指出哪2家房地产公司了,在不影响计算的背景下进行了加权计算,以免影响读者独立思考。在往后的几节专栏里会详细的进行数据对比与阐述,也避免影响后续专栏的阅读感,望谅解。我还是你们热爱的金哥!)

  ①、这家房地产公司现在的静态市盈率为9倍,2019年一季度的净利润同比增长率为20%。对比行业平均市盈率而言,略低于平均市盈率。但是,如果利用金哥的计算市盈率的方式进行计算,现在的市盈率应为8.16倍。前段时间,有家房地产上市公司公布了业绩快报,预计净利润同比增长40%-50%之间。那么,如果利用此增长率计算二季度的市盈率呢?市盈率只有7倍!

  而这家房地产上市公司2011年至2018年各季度(3月、6月、9月、年度)市盈率分别:13倍、12.76倍、10.93倍、11.28倍、12.5倍、10.18倍、9.63倍、11.56倍、12.29倍、8.63倍、8倍、7.03倍、7.09倍、6.04倍、6.7倍、10.15倍、10.15倍、10.09倍、8.91倍、17.1倍、17.13倍、14.94倍、16倍、12.56倍、12.58倍、13.11倍、13.78倍、16.31倍、17.48倍、9.68倍、9.56倍以及9.37倍。

  对比来看,现在静态市盈率9倍,并不高。以金哥的计算方式,如果年底保持股票价格不变,而增长率符合预期的情况下,市盈率约在7-8倍之间。而这个估值处于的近些年的位置,并不高,存在被低估。并且,如果明年仍旧能保持20%的增长性,那么市盈率就在6倍-7倍的区间了。属于历年最低市盈率水平!从市盈率的角度讲,这家上市公司是存在被低估的!

  ②、我们再来看一家上市公司,这家上市公司静态市盈率同是9倍。2019年一季度的净利润同比增长率为20%。如果利用金哥的计算方式计算,现在的市盈率仅为7.6倍。如果按照前段时间一家公布业绩快报的净利润二季度同比增长40%-50%进行计算的话,那么市盈率仅有6.5倍。那么这个水平的市盈率,金哥认为已经被低估。我们来对比对比近几年的市盈率情况。

  2011年至2018年各个季度的静态市盈率为:13倍、13.29倍、11.18倍、12.1倍、13.65倍、12.39倍、11.76倍、14.86倍、12.55倍、8.38倍、8.36倍、6.98倍、6.44倍、4.94倍、5.54倍、10.8倍、11.48倍、10.1倍、7倍、9.38倍、8.18倍、8.3倍、9.22倍、8.8倍、9.15倍、9.52倍、10倍、13.5倍、12.86倍、9.3倍、9.3倍、9倍。

  现在静态市盈率9倍,处于的是中间水平。但年度增长20%,客观而言,现在的市盈率应该降低20%才对,如果以行业内超预期达到40%-50%的增长性进行衡量,那么现在的市盈率仅有6.5倍。换而言之,在股票价格不变的情况下,年度市盈率将为6倍-9倍之间。已经存在被低估的迹象。如果业绩超预期,年度市盈率将在6-8倍之间。还有明年的业绩呢?如果明年继续业绩稳定增长,那么市盈率将会在6-7倍区间。纵观现在的股票价格,金哥认为:存在低估!

  对比了行业,也对比了房地产两家公司的市盈率估值水平,金哥保持房地产被低估的观点。当然,虽然被低估,但不能过分解读,需要注意几点:

  1、并非所有的房地产上市公司都被低估,需要满足:①、历年财务数据优质以及最近6个季度的业绩保持双位数增长;②、现在的市盈率水平处于低位;③股息率较高。需要规避季度性亏损的上市公司、业绩负增长的上市公司、连年不分红的上市公司。

  2、房地产板块现存在行业阻力,虽然有低估迹象,但不应重仓。

  3、被低估不代表会出现接连上涨的情景,一样会存在震荡,不要过分解读。被低估,风险比会小,金哥认为机遇大于风险。

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  如果用一句话形容房地产板块,金哥会用“今天的房地产板块,已经不是十年前的房地产板块了!”感叹,而又兴奋。为什么?正因为房地产板块投资交易的“萧条”,才给予金哥足够多的机会。“资本市场的资金,是最聪明的,一定会流向最安全的地方!”这又与房地产板块有什么关系呢?

  金哥2019年7月的股市观点之一:房地产板块存在被低估,虽有行业阻力,但低估是事实,下半年以及明后年存在机会。当然,这个板块存在行业阻力,不适宜重仓!

  我们来阐述观点,深度剖析下为何金哥如此认为。十几年前的房地产板块“很翘”,热议房地产板块的程度大,投资房地产板块的资金多,甚至很多非房地产板块的上市公司也纷纷成立房地产公司来“凑热闹”,一度将房地产行业板块的估值推高至20倍、30倍、40倍,犹如今天的科技板块。但是,十几年后的今天,不同往日,房地产行业平均估值仅仅只有10倍。那么,10倍平均估值的房地产板块,到底有没有被低估呢?这个板块的成分股很多,多达126家,并不是所有的房地产上市公司都被低估,我们先来看一张图片:

  

  上图有128家房地产板块上市公司信息,包括:总市值、最新动态市盈率、静态市盈率、2018年股息率、2017年股息率、2019年1季度净利润同比增长率、2019年1季度净利润、2018年净利润以及流通市值。(图片很长,并且盗图的太多,所以打上“厚金说”水印!如果有点不开或者看不清晰的请在今日头条点击“厚金说”头像,进入厚金说的主页,进行私信。)

  如果单一的看待这张图片,普通投资者是解读不出来什么信息的,只能是看个“乐呵”。所以,金哥“闪耀登场”做下解读。在制图的时候,我们本想只放最新公布的动态市盈率,而没有想放静态市盈率,因为动态市盈率更贴合实际。但是,制图完成以后,我们忽略了一些问题。什么问题呢?就是一些上市公司的业绩,并非四季度平均,而是“头轻脚重”,也就是一季度的净利润很低,而越往后的季度净利润越高。这就致使了一些上市公司的动态市盈率很高,并没有真实反应出符合实际的房地产公司的估值。这就不合理。所以,我们又将静态市盈率放入至图片中。

  上图房地产公司动态市盈率参差不齐差异大,也正因为“头轻脚重”业绩所造成。这个时候看静态市盈率,更符合实际一些。当然,如果利用金哥自己的计算方式,要比静态市盈率要低,但计算的量太大,工作量较大,所以就贴出较符合实际的静态市盈率。过两天我们会挑一些个别房地产公司进行分析,欢迎订购本专栏,精彩不容错过。

  因为数据的问题,让我们一度进入“尴尬”的局面。利用静态市盈率,虽符合实际一些,但并不是最符合实际的数据。而动态市盈率又如此“尬场”,金哥苦笑!所以,我们想到了一个办法,更好的力证现在的房地产板块市盈率的估值并不高,甚至处于的是历年的低位水平。

  1、对比历年房地产板块指数的市盈率水平。板块指数的市盈率,可查的数据很少,但也能进行简单对比。2013年至2018年的年度市盈率分别为:12.5倍、18.57倍、31.03倍、24.82倍、17.97倍、9.79倍。而现在的10倍市盈率,至少处于这6年间的低位水平,并不是高位。

  2、拿几家上市公司进行对比。(在这里就不指出哪2家房地产公司了,在不影响计算的背景下进行了加权计算,以免影响读者独立思考。在往后的几节专栏里会详细的进行数据对比与阐述,也避免影响后续专栏的阅读感,望谅解。我还是你们热爱的金哥!)

  ①、这家房地产公司现在的静态市盈率为9倍,2019年一季度的净利润同比增长率为20%。对比行业平均市盈率而言,略低于平均市盈率。但是,如果利用金哥的计算市盈率的方式进行计算,现在的市盈率应为8.16倍。前段时间,有家房地产上市公司公布了业绩快报,预计净利润同比增长40%-50%之间。那么,如果利用此增长率计算二季度的市盈率呢?市盈率只有7倍!

  而这家房地产上市公司2011年至2018年各季度(3月、6月、9月、年度)市盈率分别:13倍、12.76倍、10.93倍、11.28倍、12.5倍、10.18倍、9.63倍、11.56倍、12.29倍、8.63倍、8倍、7.03倍、7.09倍、6.04倍、6.7倍、10.15倍、10.15倍、10.09倍、8.91倍、17.1倍、17.13倍、14.94倍、16倍、12.56倍、12.58倍、13.11倍、13.78倍、16.31倍、17.48倍、9.68倍、9.56倍以及9.37倍。

  对比来看,现在静态市盈率9倍,并不高。以金哥的计算方式,如果年底保持股票价格不变,而增长率符合预期的情况下,市盈率约在7-8倍之间。而这个估值处于的近些年的位置,并不高,存在被低估。并且,如果明年仍旧能保持20%的增长性,那么市盈率就在6倍-7倍的区间了。属于历年最低市盈率水平!从市盈率的角度讲,这家上市公司是存在被低估的!

  ②、我们再来看一家上市公司,这家上市公司静态市盈率同是9倍。2019年一季度的净利润同比增长率为20%。如果利用金哥的计算方式计算,现在的市盈率仅为7.6倍。如果按照前段时间一家公布业绩快报的净利润二季度同比增长40%-50%进行计算的话,那么市盈率仅有6.5倍。那么这个水平的市盈率,金哥认为已经被低估。我们来对比对比近几年的市盈率情况。

  2011年至2018年各个季度的静态市盈率为:13倍、13.29倍、11.18倍、12.1倍、13.65倍、12.39倍、11.76倍、14.86倍、12.55倍、8.38倍、8.36倍、6.98倍、6.44倍、4.94倍、5.54倍、10.8倍、11.48倍、10.1倍、7倍、9.38倍、8.18倍、8.3倍、9.22倍、8.8倍、9.15倍、9.52倍、10倍、13.5倍、12.86倍、9.3倍、9.3倍、9倍。

  现在静态市盈率9倍,处于的是中间水平。但年度增长20%,客观而言,现在的市盈率应该降低20%才对,如果以行业内超预期达到40%-50%的增长性进行衡量,那么现在的市盈率仅有6.5倍。换而言之,在股票价格不变的情况下,年度市盈率将为6倍-9倍之间。已经存在被低估的迹象。如果业绩超预期,年度市盈率将在6-8倍之间。还有明年的业绩呢?如果明年继续业绩稳定增长,那么市盈率将会在6-7倍区间。纵观现在的股票价格,金哥认为:存在低估!

  对比了行业,也对比了房地产两家公司的市盈率估值水平,金哥保持房地产被低估的观点。当然,虽然被低估,但不能过分解读,需要注意几点:

  1、并非所有的房地产上市公司都被低估,需要满足:①、历年财务数据优质以及最近6个季度的业绩保持双位数增长;②、现在的市盈率水平处于低位;③股息率较高。需要规避季度性亏损的上市公司、业绩负增长的上市公司、连年不分红的上市公司。

  2、房地产板块现存在行业阻力,虽然有低估迹象,但不应重仓。

  3、被低估不代表会出现接连上涨的情景,一样会存在震荡,不要过分解读。被低估,风险比会小,金哥认为机遇大于风险。

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